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关于我

复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

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震荡市中仍无表现——2月券商集合理财产品的报告  

2009-03-16 11:55:43|  分类: 私募报告 |  标签: |举报 |字号 订阅

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来源:好买基金研究中心

 

震荡市中无表现

至09年3月9日,运行了3个月以上的产品有35只,其中10只FOF,其余25只投资基础市场和基金的产品中,5只为股票型,15只为混合型,5只为债券型。

券商集合理财产品数量统计

2月份A股市场走出了前后截然相反的行情,震荡市特征明显,沪深300近1月总体收益2.20%,同期的公募股票型基金为2.28%,券商各类别收益率也仅小幅上涨,其中券商股票型近1月收益2.46%,微胜大盘及公募股票型,FOF和混合型表现相对较弱,分别为1.52%及1.70%。

好买回顾了去年10月以来券商各类产品相比市场的表现,发现在指数单边下跌的08年10月,券商理财产品整体优于大盘,但优势微弱,而在市场反弹的08年11月及09年1月,券商类产品的业绩明显落后,涨幅仅有沪深300的1/3,在08年12月及09年2月的震荡盘整阶段,券商类产品也无特别表现,而同期的公募股票型基金除08年10月外,其余各月均胜出券商类别,尤其是反弹阶段。

结合短中长各期来看,券商类集合理财产品在熊市中抗跌能力较强,特别是FOF及混合型产品优势明显,但在市场震荡反弹阶段,券商操作不够灵活,加仓较慢,业绩不及公募,且未有突出表现的产品类型。

证券类集合理财产品收益率比较

公司和产品

近期市场维持震荡趋势,沪深300近1月小幅上涨2.20%,券商理财产品虽然品类较多,但在震荡市中操作均不够灵活,目前未有优势类别出现,且FOF、股票型及混合型业绩趋同,债券型收益表现相对最弱,近1月不敌公募债券型基金。

具体来看,券商四个类别中近期难觅各阶段均能出色表现的产品。一些在市场下跌时受损,但近期反弹能把握机会,迅速提高净值,同时震荡中能保住收益的产品后期可关注,如股票型产品中的中金股票策略二号,混合型产品中的华泰紫金3号,FOF中的招商基金宝二期。此外,还有债券型产品中的国元黄山1号,其近1、近3月收益率均胜出公募债券型基金。

长期来看,虽然部分产品在熊市中积累的优势仍在,但随着市场震荡的延续,这些优势在逐步减弱。

分类别阶段累积收益率
 
1
收益率
3
收益率
6
收益率
12
收益率
18
收益率
24
收益率
FOF
1.52%
5.87%
3.59%
-21.97%
-22.74%
27.72%
股票型
2.46%
5.95%
2.01%
-33.65%
-36.81%
14.42%
混合型
1.70%
5.67%
2.98%
-24.84%
-21.98%
22.83%
债券型
0.37%
1.13%
1.61%
0.34%
5.16%
23.92%

数据来源:Wind,好买基金研究中心整理,数据截至09年3月6日。

各产品收益率
投资
类型
产品名称
管理人
近1月
收益率
近3月
收益率
近6月
收益率
近12月
收益率
近18月收益率
近24月收益率
FOF
国信金理财经典组合
国信证券
2.15%
5.27%
5.59%
-13.49%
-17.21%
15.32%
华泰紫金2号
华泰证券
1.20%
3.23%
-0.14%
-18.66%
-15.99%
37.33%
光大阳光2号
光大证券
0.87%
5.02%
6.10%
-11.51%
-11.70%
30.52%
广发增强型基金优选4号
广发证券
2.66%
8.24%
7.90%
-30.27%
-34.17%
 
招商基金宝二期
招商证券
4.10%
13.22%
-4.51%
-34.21%
-34.64%
 
国泰君安君得益优选
国泰君安
-0.29%
7.13%
-2.82%
-23.69%
 
 
长江超越理财2号
长江证券
2.60%
3.62%
6.67%
 
 
 
东海东风2号
东海证券
0.14%
7.28%
8.56%
 
 
 
海通金中金
海通证券
1.40%
2.67%
4.98%
 
 
 
南京证券神州1号
南京证券
0.36%
3.05%
 
 
 
 
股票型
中金股票精选
中金公司
1.62%
2.51%
-2.10%
-38.89%
-41.14%
14.48%
国信金理财价值增长
国信证券
2.78%
9.91%
6.50%
-20.17%
-32.52%
20.65%
中金股票策略
中金公司
2.56%
3.73%
0.79%
-31.99%
-36.78%
8.14%
上海证券理财1号
上海证券
-0.98%
3.86%
0.57%
-43.55%
 
 
中金股票策略二号
中金公司
6.33%
9.74%
4.29%
 
 
 
混合型
光大阳光
光大证券
2.36%
5.27%
3.89%
-18.48%
-18.55%
18.16%
广发理财3号
广发证券
3.06%
9.33%
3.25%
-20.55%
-22.41%
19.12%
海通稳健增值
海通证券
0.98%
0.89%
-0.33%
-12.16%
-13.31%
19.06%
中信理财2号
中信证券
2.73%
7.11%
4.47%
-16.92%
-13.75%
25.18%
东方红2号
东方证券
3.55%
9.33%
7.02%
-26.30%
-28.67%
32.63%
华泰紫金3号
华泰证券
3.85%
9.76%
0.70%
-24.17%
-26.68%
 
中信股债双赢
中信证券
2.62%
12.00%
4.93%
-32.44%
-30.47%
 
东方红3号
东方证券
0.22%
11.21%
9.28%
 
 
 
平安年年红1号
平安证券
-0.14%
2.73%
-7.06%
-47.68%
 
 
申银万国1号
申银万国
0.33%
4.06%
4.49%
 
 
 
光大阳光3号
光大证券
-0.35%
-1.10%
1.62%
 
 
 
中投汇盈核心优选
建银投资
2.27%
3.89%
3.54%
 
 
 
华泰紫金鼎步步为盈
华泰证券
0.68%
1.19%
 
 
 
 
华泰紫金鼎造福桑梓
华泰证券
1.19%
1.85%
 
 
 
 
国信金理财4号
国信证券
2.22%
7.47%
 
 
 
 
债券型
中金短期债券
中金公司
0.00%
0.32%
1.07%
0.02%
-0.31%
1.79%
华泰紫金1号
华泰证券
0.37%
1.26%
1.91%
0.84%
9.41%
29.06%
东海东风1号
东海证券
0.30%
2.12%
2.33%
0.48%
-0.04%
38.15%
国元黄山1号
国元证券
1.21%
1.87%
2.06%
-2.15%
6.66%
27.12%
国都1号安心受益
国都证券
0.00%
0.08%
0.68%
0.65%
10.05%
23.48%

数据来源:Wind,好买基金研究中心整理,数据截至09年3月6日。

 

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