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关于我

复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

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保本基金在向上市场中不具优势-保本基金3月报  

2009-04-08 11:18:21|  分类: 每月投资策略 |  标签: |举报 |字号 订阅

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来源:好买基金研究中心

 

一、市场回顾

3月,在部分经济先行指标回暖,及相关政策的刺激下,A股市场继续震荡向上。房地产板块、有色板块、新能源板块都有不错表现。全月,上证综指上涨13.94%,深成指上涨18.06%,中信标普全债指数上涨0.23%,股市和债市双双上涨。保本基金在3月份平均收益为1.13%,其中,银华保本增值概要 点评 )月增长率为2.79%,位于第一位,而3只在2008年下半年之后成立的基金净值增长率位于1%之下。特别是交银施罗德保本,月度增长率仅0.40%,反映出新基金采取了一个谨慎的建仓策略。

保本基金3月运作情况
基金名称
成立时间
月末净值(元)
3月涨幅(%)
今年以来涨幅(%)
成立以来涨幅(%)
同时期上证综指涨幅(%)
国泰金鹿保本概要 点评 )增值2期
2008-06-12
1.0110
0.67
0.96
6.11
-21.53
银华保本增值概要 点评 )
2004-03-02
1.0856
2.79
5.11
52.82
40.45
南方避险概要 点评 )增值概要 点评 )
2003-06-27
2.1617
0.87
1.37
211.57
56.61
金元比联宝石动力概要 点评 )保本
2007-08-15
1.0417
1.18
1.04
4.17
-51.30
南方恒元概要 点评 )保本
2008-11-12
1.0270
0.88
0.88
2.70
28.73
交银施罗德保本
2009-01-21
1.0070
0.40
0.70
0.70
19.01

数据截止日期为2009年3月31日

数据来源:好买基金研究中心

二、保本基金年报数据

3月末,也是基金年报公布的密集时期,4只保本基金陆续公布了年报。虽然2008年上证综指下跌了65%,但由于保本基金自身的谨慎策略,及时削减了股票仓位,持有大量债券,这使得保本基金损失较少,08年后期成立的国泰金鹿2期还录得正收益。

保本基金年报数据
证券简称
基金成立日
2008基金利润(亿元)
 2008机构投资者持有比例( %)
2008年基金资产净值(亿元)
南方避险概要 点评 )增值概要 点评 )
2003-06-27
-12.66
6.82
42.63
银华保本增值概要 点评 )
2004-03-02
-0.92
15.33
11.91
金元比联宝石动力概要 点评 )保本
2007-08-15
-1.53
3.36
38.29
国泰金鹿保本概要 点评 )增值2期
2008-06-12
1.51
13.46
29.69
南方恒元概要 点评 )保本
2008-11-12
--
--
24.75
交银施罗德保本
2009-01-21
--
--
--

数据截止日期为2009年3月31日

数据来源:好买基金研究中心

二、投资建议

保本基金作为一款低风险产品,对收益的回报要有合理的预期。基于其策略,保本基金在上涨行情中会落后于市场,落后于股票基金、封闭式基金、配置型基金等基金,在下跌的市场中表现要好于市场及偏股类板块基金。2009年总体会是一个震荡向上的市场,在这种情况下,保本基金不具优势。

 

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