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关于我

复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

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好买基金:选股型私募基金成3季度最大赢家  

2010-10-13 15:27:39|  分类: 季度投资策略 |  标签: |举报 |字号 订阅

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三季度市场震荡上扬,截止2010年9月28日,沪深300指数上涨12.40%,私募基金平均上涨6.54%(仅取2010年9月15日~9月28日公布净值的361只基金)。市场的反弹使得仓位灵活的私募基金总体上未能超越大盘,然而,排名前20的私募基金均取得了超过20%的季度收益。

三季度排名前20私募基金

私募产品

净值日期

最新净值

基金经理

近3月收益

今年以来收益

绝对%

相对%

绝对%

相对%

混沌2号

20100921

1.5239

王歆

26.97

24.21

21.54

41.63

聚发(5)-混沌一号

20100921

1.1970

王歆

26.00

20.02

--

--

从容医疗

20100927

1.2527

姜广策

25.27

11.93

--

--

铭远二期

20100915

1.2918

韩跃峰

24.79

20.08

--

--

鼎辉1号

20100927

1.1685

段焰伟

24.68

17.75

20.44

39.19

林园1

20100920

1.5347

林园

24.47

18.77

18.78

34.75

铭远巴克莱

20100921

1.4161

韩跃峰

24.01

18.03

28.85

48.94

云程泰1期

20100921

1.1392

魏上云

23.83

17.84

17.02

37.11

长金6号

20100921

1.1956

郑晓军

23.61

19.43

--

--

东方港湾马拉松

20100921

1.3162

但斌

23.39

17.41

12.21

32.29

平安价值一期

20100915

0.7267

谢清海

22.98

16.77

-3.15

15.38

云程泰2期

20100921

1.2145

魏上云

22.91

16.93

14.51

34.60

德源安1期

20100920

1.2344

许良胜

21.95

16.25

10.37

26.35

淡水泉成长

20100921

1.7656

赵军

21.90

15.92

-4.12

15.97

淡水泉成长三期

20100921

1.3021

赵军

21.73

15.74

-4.49

15.60

淡水泉2008

20100921

1.4525

赵军

21.71

15.73

-4.93

15.15

聚发(11)-混沌1号

20100921

1.0838

王歆

21.37

15.38

--

--

淡水泉成长四期

20100921

1.2891

赵军

21.28

15.30

-4.65

15.43

长金4号

20100927

1.2637

郑晓军

20.99

14.07

7.22

23.70

中国机会二期

20100921

0.7712

赵军

20.67

14.69

-6.26

13.83

数据来源:好买基金研究中心。仅取在2010年9月15日~9月28日公布净值的基金。

排名前20的基金包括王歆管理的混沌、姜广策管理的从容医疗、韩跃峰管理的铭远、赵军管理的淡水泉和中国机会、郑晓军管理的长金,等等。在三季度市场反弹的过程中,这些换手率较低,善于精选个股并长期持有的基金,成为最大的受益者。

混沌2号和聚发(5)-混沌一号近3月分别上涨26.97%和26.00%(截至9月21日),超越沪深300指数逾20%,在纳入统计的361只基金中排名前两位。混沌属于价值投资类的私募,奉行“买入并持有”策略,专找市场冷门的股票耐心持有等其变成热点。混沌的董事长葛卫东有多年的商品期货投资经验,对大的系统性风险把握到位,如,混沌2007年4月成立后,考虑到上市公司安全边际问题,一直到2008年10月才发行第一只产品;总经理王歆出身于银行,做过多年的信贷和国际业务,对企业的价值判断有独特思路。据王歆透露,公司的产品组合自去年四季度至今未有太大的变化,由于不认为目前市场有类似2008年的系统性风险,因此基本满仓操作。在二季度市场波动时,混沌投研团队主要做了两件事,一是上市公司调研,二是微调进了一些下跌后更有价值的股票,为基金在三季度的优异表现奠定了坚实的基础。

排名第三的从容医疗,截至9月27日,近3月上涨25.27%,超越同期沪深300指数11.93%。伴随着医药“黄金十年”的呼声,从容医疗一期自今年6月30日成立以来,业绩骄人。基金经理姜广策拥有8年医药科研、4年医药销售的经历,并曾是业内闻名的行业分析师:2008年的大熊市中深入挖掘双鹭药业引起业内广泛关注,2009年又发掘“姜博三宝”星湖科技、现代制药、昆明制药,更让他名声大噪。在从容医疗的操作上,姜广策对医疗行业个股研究到位,敢于重仓,持股比较集中,并稳稳的拿住。从容医疗的良好表现,除了基金经理姜广策功不可没,更离不开从容对行业基金的前瞻性眼光,在医疗行业崛起之年成立了国内第一只医疗行业基金。自6月30日基金成立以来,截至9月27日,申万医疗行业指数几乎是一路走高,上涨30.82%,已超过大盘指数在6000点时的水平。

铭远旗下的铭远二期和铭远巴克莱也进入前十,近3月分别上涨24.79%(截至9月15日)和24.01%(截至9月21日)。与大多数资产管理人侧重机会的挖掘不同,基金经理韩跃峰更为重视投资中对于风险的规避,因此在投资上更为保守和稳健。在个股的选择上,铭远关注买入股票的成长性、股价是否较盈利便宜、以及未来是否能持续性盈利。较高的选股标准,也使铭远难免会错过一些涨幅较大的个股,但严格控制风险使得产品业绩比较稳健。拿铭远巴克莱来说,自2008年8月成立到2009年7月,几乎处于空仓状态,除今年6月遭遇12.64%的大幅下跌,其余时间均保持较为稳定的增长。操作风格中,除非出现非常大的系统性风险,一般不会选择离场。当然,铭远对于买入的个股也并不是无理由的简单持有,而是跟踪非常紧密,以中恒集团为例,在市场上出现股价大幅异动时,铭远努力去了解了别人卖出的理由,对其进行分析后觉得不成立,会坚定自身持有的想法。

总的来说,在经历4月到6月的下跌之后,一些保持重仓,愿意以耐心来等待股票价值的不断释放的基金,成为三季度市场反弹中的胜者。而很多前期在市场涨跌波动中调整灵活,收益可观的基金,未能在市场上涨突临之时迅速调整仓位,冲在最前面。诚然,我们不能仅从单季度的表现推断出基金获取绝对收益的能力,但市场的上涨,确实在很大程度上给了又一批私募基金http://simu.howbuy.com/展示自己的风格的机会。

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