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关于我

复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

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好买基金:2010是QDII基金的扩容年  

2010-10-08 15:07:39|  分类: 专题报告 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2010年是不折不扣的QDII基金扩容年,在09年QDII基金整体表现良好后,2010年多家基金公司都将QDII基金纳入到公司的产品发行计划,以拓展公司的产品线。从下表中QDII基金的成立时间来看,可以明显看到09年是QDII基金发行的分水岭。在此之前的07、08年中,早期成立的QDII基金由于成立时点较高且成立伊始操作较为激进,整体业绩不佳,基民们也有一些怨言,以至于在09年中,国内没有一只QDII基金成立,而09年恰是QDII整体业绩显著增长的一年,平均收益率达到57.48%。在业绩支撑的基础上,今年QDII基金的发行明显提速,截止9月28日,今年已有11只基金成立,且还有3只处于募集中。

QDII基金发行概况

序数

基金名称

投资风格

基金成立日

投资区域

1

华安国际配置

混合型

2006-11-02

全球

2

南方全球精选

混合型

2007-09-19

全球

3

华夏全球精选

股票型

2007-10-09

全球

4

嘉实海外中国股票

股票型

2007-10-12

全球

5

上投摩根亚太优势

股票型

2007-10-22

亚太

6

工银瑞信全球配置

股票型

2008-02-14

全球

7

华宝兴业中国成长

股票型

2008-05-07

全球

8

银华全球核心优选

混合型

2008-05-26

全球

9

海富通海外精选

股票型

2008-06-27

全球

10

交银环球精选

混合型

2008-08-22

全球

11

易方达亚洲精选

股票型

2010-01-21

亚洲

12

招商全球资源

股票型

2010-03-25

全球

13

国泰纳斯达克100

指数型

2010-04-29

美国

14

工银瑞信全球精选

股票型

2010-05-25

全球

15

长盛环球景气行业

股票型

2010-05-26

全球

16

国投瑞银新兴市场

股票型

2010-06-10

全球

17

汇添富亚澳精选

股票型

2010-06-25

亚洲澳洲

18

博时大中华亚太精选

股票型

2010-07-27

全球

19

广发亚太精选

股票型

2010-08-18

亚太

20

建信全球机遇

股票型

2010-09-14

全球

21

华安香港精选

股票型

2010-09-19

香港

22

富国全球债券

债券型

募集中

全球

23

鹏华环球发现

股票型

募集中

全球

24

嘉实恒生中国企业

指数型

募集中

香港

数据来源:WIND,数据截止2010年9月28日。

随着QDII的不断发行,一些产品设计上的微创新也不断涌现出来。投资区域方面,从早期的全球、亚太之间的来回切换,到目前出现一定程度上的多样化,诸如专投于香港或美国市场的基金;从投资方式来看,从早期的主动管理型发展到现在的被动指数型QDII基金的出现;在概念选择方面,较之前也出现了更多差异化的选择。例如,国投瑞银新兴市场基金,在其合同中写明:“本基金投资于注册地或者主要经济活动在全球新兴市场国家或者地区的公司或者组织发行的证券。主要经济活动在全球新兴市场国家或者地区指主营业务收入或利润的至少50%来自于全球新兴市场国家或者地区;全球新兴市场国家或者地区指MSCI 新兴市场指数(MSCI EmergingMarkets Index)成份中包含的国家或者地区。”这样的概念设计与当前国际经济中新兴市场的崛起相契合。而招商全球资源基金则规定其要将股票等权益类证券资产的80%投资于全球资源类相关产业的上市公司,这符合近年来全球资源品涨价的大背景。类似于上述的QDII基金设计的差异化选择,让认同不同区域、概念的投资者可以有所选择,而避免以往的严重同质化的局面。

今年以来,QDII基金整体表现略好于A股市场的股票型基金,在A股市场的基金出现较大下跌时,投资于QDII基金的投资者获得了一定的分散风险的作用。

2010年QDII基金业绩

基金名称

基金成立日

今年以来

1季度

2季度

3季度至今

华安国际配置

2006-11-02

南方全球精选

2007-09-19

-2.70%

-1.75%

-10.03%

10.08%

华夏全球精选

2007-10-09

2.91%

-1.09%

-6.26%

10.99%

嘉实海外中国股票

2007-10-12

-2.16%

-2.73%

-6.07%

7.09%

上投摩根亚太优势

2007-10-22

7.74%

0.99%

-9.46%

17.84%

工银瑞信全球配置

2008-02-14

4.03%

1.09%

-8.20%

12.10%

华宝兴业中国成长

2008-05-07

-2.91%

-5.29%

-8.19%

11.66%

银华全球核心优选

2008-05-26

-1.99%

-0.73%

-9.28%

8.84%

海富通海外精选

2008-06-27

-7.60%

-3.39%

-11.37%

7.92%

交银环球精选

2008-08-22

-2.35%

-3.88%

-11.26%

14.48%

易方达亚洲精选

2010-01-21

-5.28%

8.83%

招商全球资源

2010-03-25

-2.70%

8.43%

国泰纳斯达克100

2010-04-29

7.19%

工银瑞信全球精选

2010-05-25

3.82%

长盛环球景气行业

2010-05-26

4.67%

国投瑞银新兴市场

2010-06-10

5.31%

汇添富亚澳精选

2010-06-25

6.20%

数据来源:WIND,数据截止2010年9月27日,表中仅包括2010年7月1日之前成立的QDII基金。

尽管目前QDII类别70%左右的资产会配置于香港市场,配置作用相对有限,但在股票资产类别内,QDII基金仍是目前投资者分散风险的一个较为现实的选择。

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