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关于我

复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

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紧缩预期引发恐慌 基金调仓推波助澜  

2011-01-18 09:53:21|  分类: 好买基金日报 |  标签: |举报 |字号 订阅

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一、市场走势

昨日沪深两市收跌。截止收盘,上证指数收于2706.66点,跌84.68点,跌幅为3.03%;深圳成指收于11734.62点,跌559.55点,跌幅为4.55%。两市成交1802.6亿,成交量较前一交易日放大。昨天,23个申万一级行业指数全部下跌,房地产、农林牧渔、信息设备居于跌幅前三位,分别下跌6.15%、5.07%、4.69%,有色金属、黑色金属、交通运输跌幅较小,分别下跌2.55%、3.07%、3.17%。沪市仅62只股票上涨,占比6.70%;深市68只个股上涨,占比5.70%。两市共有30只非ST个股跌停,只有1只个股涨停。股指期货4个合约均大幅下跌,跌幅大于沪深300指数。

1月17日中信标普全债指数下跌0.09%。

欧美主要市场小幅调整,美股昨日休市,香港恒生指数下跌0.52%。

好买基金研究中心认为本次暴跌的主要原因有以下几点:首先,在宏观经济政策紧缩的大背景下难有较好的行情,流动性的收缩将至始至终制约行情的发展。上周五央行再次提高存款准备金率超出此前市场认为的年前不会再出紧缩政策的预期,引发市场的恐慌,并转而认为在整个紧缩周期中,难言某一次政策的出台就是“靴子落地”。其次,大盘蓝筹股在经济转型的大背景之下,失去了高速成长的土壤,更多的是以间歇反弹的行情为主,行情的持续性较弱,难以形成对指数的有效支撑。再次,从央行此轮密集出台紧缩政策的行为及政府高官的言论来看,政府对通胀的调控态度非常坚决,因此,有色金属、农林牧渔等前期受益于通胀概念的板块也难以持续走强。最后,当前偏股型基金的整体仓位仍较高(80%以上),并且配置集中于中小市值个股,在这类股票前期涨幅较大的情况下,基金的调仓换股也对市场下跌起到推波助澜的作用。

展望后市,我们维持本周周报中的判断,认为在当前通胀预期仍然较高、负利率环境没有得到明显改善的前提下,难言利空出尽,宏观调控仍远未到位。从中长期看,市场仍将维持弱势格局,投资者宜保持谨慎。但短期内急跌后或有反弹出现,短线投资者可关注交易性机会。

二、1月17日指数涨跌 
 

指数名称 收盘指数 涨跌幅(%) 涨跌点数 近一月涨幅(%)
上证综合指数 2706.66 -3.03 -84.68 -6.47
沪深300 2974.35 -3.80 -117.51 -7.79
深证成份指数 11734.62 -4.55 -559.54 -8.03
上证基金指数 4436.13 -2.92 -133.55 -4.06
深证基金指数 5555.99 -3.05 -174.90 -0.49
道琼斯工业平均指数 -- -- -- --
标准普尔500指数 -- -- -- --
德国DAX指数 7078.06 0.03 2.36 1.37
法国巴黎CAC40指数 3975.41 -0.20 -7.87 2.79
伦敦金融时报100指数 5985.70 -0.27 -16.37 1.94
俄罗斯RTS指数 1901.61 1.69 31.52 9.05
恒生指数 24156.97 -0.52 -126.26 6.35
东京日经225指数 10502.86 0.04 3.82 1.93
韩国综合指数 2099.85 -0.39 -8.32 3.63
印度孟买Sensex30指数 18882.25 0.12 21.81 -4.95
中信标普全债指数 1244.76 -0.09 -1.16 -0.33
中债国债全价指数 114.08 -0.21 -0.25 -0.39
中债企业债全价指数 97.01 -0.11 -0.11 0.29
IF1101 2971.8 -4.38 -136.20 --
IF1102 2992.0 -4.29 -134.00 --
IF1103 3025.0 -4.16 -131.20 --
IF1106 3084.0 -4.53 -146.40 --

三、 1月17日基金市场信息

紧缩预期引发恐慌 基金调仓推波助澜 - 乐嘉庆 - 好买基金研究中心

权益类基金涨幅前十

股票型涨幅前十

混合型涨幅前十

名称

涨跌幅(%)

名称

涨跌幅(%)

国投瑞银创新动力

-2.11

国联安德盛安心

-0.13

招商安泰股票

-2.35

国投瑞银融华债券

-0.17

银华领先

-2.43

申万巴黎盛利配置

-0.54

东吴动力

-2.54

泰达宏利预算

-0.64

泰达宏利红利先锋

-2.62

南方宝元

-1.31

中海量化策略

-2.65

博时平衡配置

-1.44

大成核心双动力

-2.67

兴业可转债

-1.50

博时特许价值

-2.73

招商安泰平衡

-1.58

东方策略成长

-2.76

国投瑞银稳健增长

-1.60

金元比联价值

-2.76

汇丰晋信2016

-1.65

 

权益类基金涨幅后十

股票型涨幅后十

混合型涨幅后十

名称

涨跌幅(%)

名称

涨跌幅(%)

工银核心价值

-4.41

融通行业景气

-4.29

景顺长城能源

-4.43

万家和谐

-4.31

农银汇理行业成长

-4.44

嘉实主题精选

-4.35

国联安德盛优势

-4.47

博时策略

-4.40

申万巴黎新动力

-4.47

华泰柏瑞成长

-4.44

金鹰行业优势

-4.50

富国天瑞

-4.64

申万巴黎竞争优势

-4.51

华富策略精选

-4.67

鹏华治理

-4.73

上投摩根中国优势

-4.74

上投摩根内需动力

-4.76

金鹰红利

-4.82

长信增利动态策略

-4.76

华夏稳增

-4.85

债券型收益类基金涨幅前后十位

债券型涨幅前十

债券型涨幅后十

名称

涨跌幅(%)

名称

涨跌幅(%)

长信中短债

0.01

嘉实多元债券A

-1.01

嘉实超短债

0.01

民生加银强债A

-1.01

诺安增利债券A

-0.09

天治稳健双盈

-1.03

上投摩根纯债A

-0.10

万家债券

-1.13

天弘永利A

-0.23

诺德增强收益债券

-1.17

鹏华普天债券A

-0.24

交银增利债券A

-1.17

兴业磐稳增利

-0.26

银华增强收益债券

-1.23

中银增利

-0.27

信诚三得益A

-1.29

南方多利强债C

-0.27

富国优化强债A/B

-1.58

汇丰晋信平稳增利

-0.29

博时稳定债券A

-1.68

 

四、市场信息

本周央票发行暂停

央行17日公告,本周暂停中央银行票据发行。本周央票发行暂停可能主要是因为春节临近的原因,央行着力维持节前资金面宽裕。此外,20日是存款准备金缴款日,央票停发可能是为了避免加剧资金面紧张。但也有机构认为,央票发行全周暂停,或是新一次加息的信号。由于发行利率长期大幅倒挂,央票发行规模难以放量,央行可能有意在新一次加息后,将各期限央票利率一次性上调到位。 

印度4月起对铁矿石加征20%出口关税

媒体披露,印度政府计划从4月1日开始的2011~2012财政年度,对铁矿石出口统一加征20%的出口关税,以确保国内供应。受此影响,进口矿价格昨天一天每吨上涨10元左右。巴西、澳大利亚以及印度是三大铁矿石生产国。印度目前是中国现货市场铁矿石的主要供应国,过去5年时间里,印度铁矿石在中国市场上的占有率一直稳定在20%左右。 

尚福林:继续支持符合条件的内地企业到境外上市

中国证监会主席17日在出席亚洲金融论坛时表示,要加强内地与香港资本市场的联系与合作,今后将继续支持符合条件的内地企业根据自身需要到境外上市,并支持企业到境外上市首选香港。目前正在修订境外上市的有关规则,以便为中小企业包括民营企业到香港上市提供便利。

消息称部分银行取消首套房贷优惠利率

有消息称,因2011年信贷额度紧张,南京已有民生银行、深发展、中信银行、兴业银行、招商银行、光大银行等六家银行陆续取消首套房贷8.5折利率优惠,按照基准利率执行。据悉目前沪上也有部分银行取消了首套房贷款利率优惠。

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