注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

好买基金研究中心

专业的基金投资顾问

 
 
 

日志

 
 
关于我

复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

网易考拉推荐

3月好买?中国对冲基金指数报告  

2012-04-18 09:53:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

截至2012年3月30日,好买?中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index,简称HCHFI)成分基金为171只,指数点位为1401.09点,与上月相比跌幅超过3个百分点,成立以来回报率为40.11%。

以下是好买?中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图,其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位(1000点)。从走势上看,大盘升势在两会结束当天终止,此后由于宽松预期落空和实体经济表现仍比较疲软等因素,沪深300指数未能继续2012年以来的上行趋势,单月下挫6.80%。私募基金在本月的下跌行情中对于风险控制较好,净值跌幅明显小于指数,体现出了一定的主动管理能力。私募基金指数在中长期对于市场的领先优势再度扩大;此外,较小的下行波动也进一步增强了私募指数在收益稳定性方面的表现。

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2012-03-30。

一、 短期业绩表现(近一月及今年以来)

三月份物价指数出现了一定的反弹,虽然公布的2月CPI数据低于预期,但是种种迹象表明3月的物价存在较大的上行压力;在两会结束后,政策面并没有实质性的利多政策出台;而经济仍处于衰退周期中,企业盈利受到消极影响。在此基础上,大盘在3月前半月屡次冲高未果后开始调头向下,最终收低至2450点左右,将2月份的涨幅全部蚕食。不过由于私募机构在持仓方面相对比较谨慎,因此表现强于大盘,但在市场几乎全面走低的情况下,大部分私募基金净值受损也是难以避免的。

2012年3月,共有171只阳光私募基金入选好买?中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为-3.27%,最高最低月回报率分别为7.52%和-15.44%,极差约为23个百分点,3月成分基金收益年化标准差为11.47%,各只基金收益间的差异性较2月份有了一定程度的减小。3月份大部分私募基金都没有获得正收益,仅有16只成分基金的单月收益为正,占比9.36%,表现明显逊于前两个月。而战胜私募指数的个基数量还是与上月大致相同,共有88只基金战胜指数。

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2012-03-30。

二、 中期业绩表现(近一年)

从最近一年来看,沪深300指数下跌23.84%,HCHFI也下跌14.80%,私募指数的超额收益约为9.04%。本指数近一年最高月回报率为5.84%,最低月回报率为-7.12%,相差12.96个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为11.79%,Sortino比率为-1.58。

截止2012年3月29日,超过1年历史记录的成分基金为154只,最近一年收益的算术均值为-15.41%,最高值和最低值分别为13.91%和-48.31%,极差为62.23个百分点。其中有12只基金获得正收益,67只基金战胜本指数,占比分别为7.79%和43.51%。近一年回报率最高的成分基金为民森G号,净值增长13.91%,其次为民森F号和民森E号,收益分别为13.61%和11.33%。

从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看,由于大盘下跌,私募指数也扭升为跌,但是跌幅明显要小于沪深300指数,因此放大了其相对沪深300指数的超额收益;此外,冲基金指数在Sortino指标上的表现也超越了沪深300指数间,表现出了私募基金本期对于下行风险的应对较为合理;而在下行风险方面,对冲基金指数和沪深300指数的该指标都较前一月份有所提升。

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2012-03-30。

三、 长期业绩表现(近两年及以上)

截止3月底,HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有89只,近两年算术平均收益率为-9.91%,年化回报率为-5.09%。产品中产生负收益的基金个数再度回升,由2月的53只上升为本月的70只,此段区间内表现最好的依旧是展博1期,其两年累计回报达到52.86%,德源安战略成长1号和混沌2号依旧分居2、3位。

HCHFI近两年累计回报率为-13.02%,年化下行波动率为10.14%,Sortino比率为-0.95;最近三年累计回报率为15.81%,下行波动率为10.27%。自基期(2006年3月)以来年化下行波动率为14.98%,Sortino比率为0.37,最高和最低月度回报率分别为14.30%和-13.66%。

从HCHFI指数收益图可以看到,3月份私募基金在下行行情中的表现明显好于整体市场,弥补了私募行业自年初以来和大盘的差距。下图可以看出,虽然从近3个月的表现来看私募指数仍未达到大盘的水准,但是从近6个月来看二者差距已经不大;而从1年期以上的中长期指标来看,私募指数相对于大盘则表现出了明显的优势,二者间的差距比上期还有所扩大。

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2012-03-30。

  评论这张
 
阅读(179)| 评论(1)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017