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复旦大学硕士。历任《证券市场研究周刊》高级编辑,华安基金管理公司上海分公司副总经理。 乐嘉庆著有《证券法交易教程》、《合同法比较》等专著,其和其管理的基金研究中心的基金研究报告见于各个领先的财经媒体,包括中国证券报、上海证券报、理财周报、投资有道等。并长期担任第一财经电视台及第一财经电台特邀嘉宾,财富中国节目特邀嘉宾,在新闻晨报著有专栏。在业内以基投资策略和基金整合构建研究著称,独具敏锐的视角及深度。

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5月国内外市场走势分化 中国海外基金表现中庸  

2012-07-03 14:08:35|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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一、市场表现

本文所称的中国海外基金泛指由国内投资团队在海外(主要是香港地区)运作的对冲基金产品,这些产品的投资范围是在香港乃至于在全球市场进行投资,投资标的除股票外,还可涉及多种衍生品、外汇等,这些都是在A股市场内进行投资的阳光私募基金所不能覆盖的,所以对投资者的资产配置具有积极的意义,也开始受到越来越多的关注。

由于投资区域主要集中于香港且香港市场受大陆及美国资本市场的影响较大,这三地的股市是关注的重点。就2011年6月至2012年5月末的1年指数走势来看,恒生指数和沪深300指数都出现了大幅度的下跌,但是标普500指数表现相对强劲。恒生指数和沪深300指数1年来分别下跌了21.34%和12.31%,而标普500指数仅下跌2.59%。5月,由于对欧债危机的进一步担忧,全球市场表现相对较差。不过,三地股指的走势出现了一定的风化。表现最好的是沪深300指数,上涨了0.22%。恒生指数和标普500指数表现较差,分别下跌11.68%和6.27%。5月,沪深300指数整体上呈现出先跌后涨的震荡态势,而标普500指数和恒生指数基本上是单边下跌的格局。

5月国内外市场走势分化 中国海外基金表现中庸 - 乐嘉庆 - 好买基金研究中心

二、中国海外基金业绩表现

从12个月的时间段来看,中国海外基金净值平均下跌14.09%,大幅跑赢恒生指数,小幅跑输沪深300指数,但是还是远远落后于标普500指数。从3个月的时间段来看,中国海外基金平均下跌5.51%,大幅跑赢恒生指数,但是跑输标普500指数和沪深300指数。5月,中国海外基金平均下跌2.39%,虽然大幅跑赢了恒生指数和标普500指数,但是还是落后于沪深300指数。

最近12个月,由于香港和国内市场都出现了比较大幅度的下跌,大部分的中国海外基金都没有取得正收益。在中国海外基金中,只有景林中国阿尔法和中信证券-盛海领先取得了正收益,分别上涨15.90%和4.72%。其中,景林中国阿尔法是一只采用多空策略的基金。下跌幅度相对较大的是国元多策略中国机会、博石中国机遇、赤子之心价值投资和金牛L.H.基金,跌幅都超过了20%。最近3个月,在市场下跌的背景下,大部分的中国海外基金没有取得正收益。取得正收益的有中信证券-盛海领先、睿亦嘉资本动态价值和淡水泉中国机会,分别上涨3.47%、2.26%和1.60%。跌幅比较大的中国海外基金是东方港湾马拉松中国、博石中国机遇、睿智华海和国元多策略中国机会,跌幅都超过了13%。5月份,在全球市场下跌的背景下,美国和香港市场也出现了较大的跌幅。由于中国海外基金主要投资于香港和美国市场的中国概念股,大部分的中国海外基金没有取得正收益。取得正收益的中国海外基金有睿亦嘉资本动态价值、天马中国成长、中信证券-盛海领先和淡水泉中国机会,分别上涨11.37%、2.83%、2.55%和1.34%。5月跌幅相对较大的基金是国元多策略中国机会和英明绝对回报基金,净值下跌幅度都超过7%。

中国海外基金近1年收益率
管理人 产品名称 最新 最新净值 近1月 近3月 近12月
净值日 收益率(%) 收益率(%) 收益率(%)
睿智金融 睿智华海 31/05/2012 1.77 -3.3 -13.87 -16.56
明达 金牛L.H.基金 31/05/2012 81.88 -4.38 -5.84 -21.72
赤子之心 赤子之心价值投资 31/05/2012 124.26 -4.73 -1.4 -23.1
赤子之心 赤子之心自然选择 01/06/2012 118.99 -5.41 -0.13 -17.18
睿亦嘉资本管理 睿亦嘉资本动态价值 31/05/2012 170.78 11.37 2.26 -11.57
景林 景林中国阿尔法 31/05/2012 118.75 -1.07 -2.17 15.9
睿信 睿信中国成长 31/05/2012 166.07 -5.1 -8.42 -13.5
天马 天马中国成长 31/05/2012 347.56 2.83 -2.52 -15.62
晓杨 晓扬成长 31/05/2012 277.63 -5 -5.28 -15.28
晓杨 晓扬机遇 31/05/2012 110.09 -5.37 -5.96 -16.61
国元 国元多策略中国机会 31/05/2012 120.93 -7.61 -13.21 -35.72
福而伟 英明绝对回报基金 31/05/2012 88.87 -7.55 -7.1 -12.14
东方港湾资产 东方港湾马拉松中国 31/05/2012 1362.85 NA -15.66 -19.08
博石 博石中国机遇 31/05/2012 86.06 -4.76 -14.95 -26.86
淡水泉 淡水泉中国机会 31/05/2012 179.22 1.34 1.6 -0.95
盛海 中国盛海二期 31/05/2012 1156.76 -1.98 -4.4 -14.21
盛海 中信证券-盛海领先 31/05/2012 1222.53 2.55 3.47 4.72
中国海外基金平均收益率 31/05/2012   -2.39 -5.51 -14.09
恒生指数(HSI) 31/05/2012 18629.52 -11.68 -14.07 -21.34
沪深300指数 31/05/2012 2632.04 0.22 -0.08 -12.31
标普500指数 31/05/2012 1310.33 -6.27 -4.05 -2.59
恒生香港中资企业指数(HSCCI) 31/05/2012 3746.46 -9.25 -11.18 -13.53
恒生中国企业指数(HSCEI) 31/05/2012 9686.03 -12.59 -18.1 -27

数据来源:好买基金研究中心,数据截止2012年5月末。

以下的几只中国海外基金未公布2012年5月的基金净值。在公布2012年4月净值数据的中国海外基金中表现较好的是PinPoint China Fund等。

中国海外基金近1年收益率(未公布最新1个月的基金净值)
管理人 产品名称 最新 最新净值 近1月 近3月 近12月
净值日 收益率(%) 收益率(%) 收益率(%)
柏坊 中国龙动力 30/11/2011 142.69 -7.49 -7.54 -35.15
从容 JTM大中华机会 31/08/2011 101.02 -10.1 -11 -5.02
锦宏 锦宏中国价值 29/07/2011 150.18 -2.4 -9.11 15.45
Chronos True Chronos True Fund 29/02/2012 565.15 21.79 -40.14 -27.34
新同方 新同方动力基金 30/04/2012 1247.07 -0.29 6.87 2.32
景林 金色中国 30/04/2012 95.93 -1.59 4.23 -4.66
梵基 梵晟宏观策略基金 30/04/2012 791.06 -26.21 32.59 -50.17
PinPoint PinPoint China Fund 30/04/2012 634.89 0.81 3.37 -8.41
理成 理成大中华转子成长 30/03/2012 1048.33 -2.01 6.37 NA
麦盛资产 麦盛中国机会 30/06/2011 123.36 NA 5.68 40.01

数据来源:好买基金研究中心,数据截止2012年5月末。

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